Analisis Keputusan Hedging pada Bank Non-Syariah di Indonesia Menggunakan Model Regresi Logit Biner Data Panel dengan Efek Acak

Grace Lucyana Koesnadi, Suliyanto Suliyanto, M. Fariz Fadillah Mardianto, Sediono Sediono

Abstract


Volatilitas pasar global yang semakin tinggi telah menjadi tantangan besar bagi sektor perbankan di Indonesia, khususnya dalam menghadapi fluktuasi nilai tukar rupiah. Dalam mengatasi risiko ini, strategi hedging menjadi langkah penting untuk menjaga stabilitas keuangan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang memengaruhi keputusan hedging pada bank non-syariah di Indonesia, seperti leverage, likuiditas, profitabilitas, ukuran perusahaan, dan peluang pertumbuhan. Dengan menggunakan regresi logit biner pada data panel dengan efek acak, penelitian ini memanfaatkan data sekunder dari laporan keuangan tahunan bank non-syariah yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk periode 2020-2022. Hasil analisis menunjukkan bahwa leverage dan ukuran perusahaan memiliki pengaruh signifikan terhadap keputusan hedging, sedangkan likuiditas dan peluang pertumbuhan menunjukkan pengaruh yang bervariasi. Penelitian ini memberikan wawasan penting terkait pengelolaan risiko nilai tukar yang strategis untuk memperkuat stabilitas keuangan sektor perbankan non-syariah di Indonesia, serta mendukung pengambilan keputusan yang lebih akurat dalam mitigasi risiko keuangan.

References


R. D. Handoyo, S. M. Ilyas, A. R. Ridzuan, N. A. Z. M. Azhar, and M. S. Shaari, “Towards Achieving Sustainability in Financial Market: The Impact of Covid-19, Oil Price, Stock Price on Exchange Rate Volatility in Indonesia,” Int. J. Acad. Res. Bus. Soc. Sci., vol. 11, no. 5, pp. 842–861, 2021, doi: 10.6007/ijarbss/v11-i5/9764.

A. Condronegoro and H. T. Hasibuan, “Leverage , Firm Size , Likuiditas, Financial Distress , dan Aktivitas Hedging Dengan Instrumen Derivatif.,” E-Jurnal Akunt., vol. 33, no. 8, pp. 2102–2116, 2023.

R. S. P. Jiwandhana and N. Triaryati, “Pengaruh Leverege Dan Profitabilitas Terhadap Keputusan Hedging Perusahaan Manufaktur Indonesia,” E-Jurnal Manaj. Unud, vol. 5, no. 1, pp. 31–58, 2016.

S. Rahayu, Zufrizal, W. Astuty, and H. Triastuti, “Hedging Decisions and It’s Affecting Factors on Mining Companies Listed in The Indonesian Sharia Stock Index (ISSI),” Budapest Int. Res. Critics Intitute-Journal, pp. 2662–2676, 2020, [Online]. Available: http://bircu-journal.com/index.php/birci/article/view/1277.

A. D. Pujianto, “Pengaruh Tingkat Liquidity, Leverage, Firm Size, Financial Distress Dan Growth Opportunity Terhadap Keputusan Dengan Instrumen Derivatif (Studi pada Perusahaan Sektor Consumer Goods yang Terdaftar pada BEI),” J. Ilm. Mhs. FEB, vol. 6, no. 2, 2018.

M. P. B. Karlinda and S. A. M. Manunggal, “Pengaruh leverage, firm size, profitabilitas, dan likuiditas terhadap pengambilan keputusan hedging perusahaan manufaktur di BEI,” J. Manaj. Bisnis dan Kewirausahaan, vol. 7, no. 2, pp. 467–480, 2023, [Online]. Available: https://doi.org/10.24912/jmbk.v7i2.23104.

F. Saragih and Musdholifa, “Pengaruh Growth Opportunity, Firm Size, Dan Liquidity Terhadap Keputusan Hedging Pada Perusahaan Perban Kan Indonesia,” J. Ilmu Manaj., vol. 5, no. 2, pp. 1–10, 2017.

X. Liu, “Chapter 10 - Mixed-effects regression model for binary longitudinal data,” in Methods and Applications of Longitudinal Data Analysis, Elsevier Inc., 2016, pp. 309–341.

R. Breen, K. B. Karlson, and A. Holm, “Interpreting and understanding logits, probits, and other nonlinear probability models,” Annu. Rev. Sociol., vol. 44, pp. 39–54, 2018, doi: 10.1146/annurev-soc-073117-041429.

R. E. Baker, T. E. Christensen, D. M. Cottrell, K. I. Rais, W. Astono, and E. R. Wulandari, Akuntansi Keuangan Lanjutan Perspektif Indonesia (2 ed.). Salemba Empat. Salemba Empat, 2013.

Winarno, L. N. Hidayati, and A. Darmawati, “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas Perusahaan Manufaktur yang Listed di BEI,” J. Econ., vol. 11, no. 2, pp. 143–149, 2015.

M. H. Al Hakim, “Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Keputusan Hedging Pada Perusahaan Non-Financial Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia Periode 2014-2017,” Bandar Lampung, 2020.

D. N. Gujarati and D. C. Porter, Basic Econometrics, Fifth Edit. New York: The McGraw−Hill Companies, 2009.

P. Sahoo, Probability and mathematical Statistics. Louisville: University of Louisville, 2008.

W. Greene, Econometric Analysis, 7th editio. New Jersey, 2012.

C. Gourieroux, A. Holly, and A. Monfort, “Likelihood Ratio Test, Wald Test, and Kuhn-Tucker Test in Linear Models with Inequality Constraints on the Regression Parameters,” Econometrica, vol. 50, pp. 63– 80, 1982.

R. Davidson and J. G. MacKinnon, Estimation and Inference in Econometrics. Oxford: Oxford University Press, 1993.

D. W. J. Hosmer and S. Lemeshow, Applied Logistic Regression. New York: John Wiley & Sons, 1989.

N. S. M. Huang, Z. Ibrahim, and N. M. Diah, “Machine Learning Techniques for Early Heart Failure Prediction,” Malaysian J. Comput., vol. 6, no. 2, pp. 872–884, 2021.

R. A. Johnson and D. W. Wichern, Applied Multivariate Statistical Analysis, Sixth Edit. New Jersey: Pearson Prentice Hall, 2007.

H. Akaike, “Factor Analysis and AIC,” Psychometrika, vol. 52, no. 3, pp. 317–332, 1987.

Bursa Efek Indonesia, “Derivatif,” IDX, 2022. https://www.idx.co.id/id/produk/derivatif%0A%0A (accessed Sep. 18, 2023).

J. W. Creswell, “Desain penelitian,” in Pendekatan Kualitatif & Kuantitatif, Jaka: KIK, 2002, pp. 121–180.




DOI: http://dx.doi.org/10.24014/jsms.v11i1.33886

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Jurnal JSMS

p-ISSN     : 2460-4542 (print)
e-ISSN     : 2615-8663 (online)
Alamat   : Program Studi Matematika
                   Fakultas Sains dan Teknologi, UIN Suska Riau
                   Jl. H.R Soebrantas, No. 155, Tampan, Pekanbaru.
Website : http://ejournal.uin-suska.ac.id/index.php/JSMS
e-mail    : jsmsfst@uin-suska.ac.id